每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20170907

国泰君安期货广州营业部2019-06-16 13:59:01


【股指期货   延续震荡走势】

今日期指或震荡走势。 IF 主力合约 IF1709 支撑位 3820 和 3805 点,阻力位 3882 和 3897 点; IH 主力合约 IH1709 支撑位 2706 和 2693 点,阻力位 2733 和 2747 点; IC 主力合约 IC1709 支撑位 6533 和 6467 点,阻力位 6665 和 6731 点。 周三我们在观点描述中,指出要在注意把握安全边际的情况下逢低做多。主要考虑在于,周初三大期指在经过两日的轮动反弹后,短线反弹动能或出现一定衰弱。但目前在没有明显利空消息催化,且多头偏浓氛围中,期指即使回调或也会出现盘中的修复性的反弹。 此时可以在回调后把握短线做多机会。目前看基本面仍偏平静,投资者在等待 8 月系列数据的发布。短线看或仍支持回调后逢低做多思路操作,注意止盈止损。

【国债期货  震荡区间运行】

震荡区间运行。 TF1712 支撑位 97.185 元,压力位 97.765 元; T1712 支撑位 94.425 元,压力位 94.995 元。昨日央行不仅恢复逆回购操作,而且超预期提前重启 28 天期逆回购操作, 央行向市场传递季末不要太担忧的信号,债市情绪转好市场回暖, 加上目前价格有一定底部支撑, 国债期货全线收红,银行间现券收益率明显下行。 不过总体而言,我们认为期债还是维持弱势震荡局势。


【黄金  金价震荡走高,短线做多】

日盘: 沪金 1712 合约日盘开盘 282.90 元/克,最高 284.45 元/克,最低 282.85 元/克,收盘 284.10 元/克,相比上一交易日上涨 0.45 元/克,涨幅 0.16%,日内振幅 1.60 元;成交量增加 49230 手至 167572 手;持仓量减少 3108 手至 356580 手。
夜盘: 沪金 1712 合约夜盘开盘 283.90 元/克,最高 284.10 元/克,最低 282.50 元/克,收盘 282.65 元/克,相比上一交易日下跌 1.45 元/克,跌幅 0.51%,日内振幅 1.60 元;成交量减少 69708 手至 97864 手;持仓量增加 636 手至 357216 手。


伦敦金昨夜下跌 5.52 美元至 1334.19 美元/盎司,跌幅 0.41%,日内振幅 10.90 美元。按汇率折合沪金约为 280.1 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 2.5 元左右,则沪金可能在 282.6 元/克附近开盘。
纽约金 12 合约下跌 5.8 美元至 1339.1 美元/盎司,跌幅 0.43%,日内振幅 11.3 美元;成交量减少 248759手至 297521 手;持仓量增加 985 手至 435966 手。


短期市场震荡走高; 中期来看市场呈现震荡偏强行情。
沪金1712日内关注区间281-285元/克。 日内选择区间281-285短线做多, 0.7止损。


【白银   关注上方阻力】

隔夜外盘白银继续震荡收平,上方阻力参考 18.1 附近,下方支撑参考 17.8 附近;内盘沪银主力 1712隔夜震荡小幅收跌,下方支撑参考 3980 附近,上方阻力参考 4075 附近。美联储褐皮书显示劳动力市场紧俏,加之国会包括债务上限在内的财政计划获得特朗普支持,因特朗普谈妥延长债务上限三个月帮助降低短期性不确定性, 美债收益率全线上涨, 金银收跌; 美联储 Kaplan 暗示应谨慎对待进一步升息,直到确信通胀将反弹; 美联储副主席费希尔意外宣布提前辞职; 美国 8 月 Markit 服务业 PMI 创 2015 年 11 月以来终值新高;美国贸易逆差 7 月扩大幅度低于预期;德国 7 月季调后工厂订单低于预期;乌龙朝鲜地震刺激市场敏感神经,日元先涨后跌。
操作上, 因美国债务上限有重大进展, 美债收益率走高, 金银偏弱盘整, 短期贵金属市场仍需关注上方阻力, 回调买入或更有安全边际。


【铜   美国经济数据良好,价格回升】

日盘: 沪铜主力 1711 合约开 53490 元/吨,最高 53600 元/吨,最低 52730 元/吨, 收报 53290 元/吨,跌 450 元/吨, 跌幅 0.84%, 成交增加 39394 手至 17.2 万手,持仓减少 1362 手至 17.9 万手。
夜盘: 沪铜主力 1711 合约开 53130 元/吨,最高 53330 元/吨,最低 52930 元/吨,最终收报 53330 元/吨, 涨 40 元/吨,涨幅 0.08%。


伦铜开6870美元/吨,最高6926美元/吨,最低6864.5美元/吨,尾盘收报6923美元/吨, 涨62美元/吨,涨幅0.90%。


美国 8 月 ISM 非制造业指数恢复扩张势头,表明 7 月数据仅仅是暂时性放缓,持续性的需求仍为服务业扩张提供支撑。结合就业市场稳健、家庭财务状况向好以及利率维持低位的情况,美国经济将继续保持温和坚实增长。 我们认为美国经济保持向好的趋势, 尤其是中国消费旺季增加铜需求的预期依然存在, 投资者情绪高涨加上库存连续回落, 推断中长期铜价继续上涨。 操作上,建议 1711 合约多单持有,支撑 52500 元/吨,阻力 54000 元/吨。


【铝  回落震荡区间】

铝市当前仍是政策市, 近日陷入相对高位的震荡区间,但预计底部支撑仍不弱,因四季度采暖季仍可能形成对供给短缺进一步扩量的预期。
操作上, 短期观望。


【锌  现货基本面强劲,推升价格】

日盘:沪锌主力 1711 合约开于 26010 元/吨,最高 26090 元/吨,最低 24820 元/吨,收报 25045 元/吨,跌 1025 元/吨, 跌幅 3.93%, 成交增加 17.6 手至 29.6 万手,持仓减少 4540 手至 21.6 万手。
夜盘: 沪锌主力1711合约开25100元/吨,最高25200元/吨,最低24960元/吨,收盘25200元/吨, 涨155元/吨,涨幅0.62%。


伦锌开3109.5美元/吨,最高3127美元/吨,最低3065美元/吨,尾盘收报3105.5美元/吨, 涨0.50美元/吨,涨幅0.02%。


美国 8 月 ISM 非制造业指数恢复扩张势头,表明 7 月数据仅仅是暂时性放缓,持续性的需求仍为服务业扩张提供支撑。结合就业市场稳健、家庭财务状况向好以及利率维持低位的情况,美国经济将继续保持温和坚实增长。 现货基本面依然强劲, 库存持续减少以及现货升水坚挺显示国内锌锭紧张。 总的来看,短期多头资金获利平仓使得价格向下调整,但趋势性上涨的格局未变,建议投资者以多头操作为主。

【镍  关注基本面支撑】

镍供需基本面未见拐点。当下需求端仍是价格的主要驱动, 最近 3 个月不锈钢市场的量价齐升对原生镍市场形成了积极的正向传导。至少在当前不锈钢市场没有看到转势的迹象之前,其向原生镍环节的正向传导仍将继续,除非看到钢价开始持续性的回落,那么镍价的强势亦将随之消褪。 本周不锈钢报价仍维持强势,显示下游市场依然坚挺。
操作上,近期仍是震荡偏多思路。


【铁矿石螺纹钢   震荡盘整】

铁矿石主力 I1801 合约开盘 576.5 元/吨,最高 586.5 元/吨,最低 549.0 元/吨,收于550.0 元/吨,较昨结下跌 21.0 元/吨,成交 361.3 万手。


螺纹钢主力 RB1801 合约开盘 4081 元/吨,最高 4137 元/吨,最低 3983 元/吨,收于 3986
元/吨,较昨结下跌 102 元/吨, 成交 428.0 万手。


螺纹现货成交不畅叠加工业品全线回落致市场做多情绪有所降温,普遍出现回调, 短期震荡消化为主。


【焦煤焦炭  多单平仓】

焦煤合约 JM1801 开盘 1427.0 元/吨,最高 1441.0 元/吨,最低 1385.5 元/吨,收于 1394.0 元/吨,较上一交易日结算价上涨 7.0 元/吨,成交 466,948 手,持仓 287,752 手。
焦炭合约 J1801 开盘 2313.0 元/吨,最高 2371.5 元/吨,最低 2282.0 元/吨,收于 2340.0 元/吨,较上一交易日结算价上涨 36.5 元/吨,成交 516,182 手,持仓 282,834 手。


观点: 李克强总理讲话坚决淘汰煤质差等落后产能,防止煤价回升时落后产能死灰复燃。焦煤焦炭依旧延续去产能逻辑, 原材料需求回落,而价格上涨以修复贴水, 区间震荡格局延续,但需要注意钢材预期开始转弱,对煤焦形成利空压制。
操作建议: 多单平仓。


【动力煤  多单平仓】

动力煤合约 ZC801 开盘 639.2 元/吨,最高 641.2 元/吨,最低 631.8 元/吨,收于 633.0元/吨, 较上一交易日结算价下跌 0.8 元/吨,成交 128,032 手,持仓 292,258 手。


观点: 动力煤淡季需求侧回落, 与此同时供给侧受安监环保下降。 四季度淡季累库完成后,需求降幅可能超预期,价格随之振荡下行。
操作建议: 建议多单平仓。


【玻璃  历史大顶逢高空】

昨日 FG1801 合约开盘报 1400 元/吨,收盘报 1401 元/吨,较上一交易日上涨-16 元/吨,涨幅-1.13%。最高价 1408 吨,最低价 1392 吨;成交量 192526,持仓 277984 手,较上一交易日增-21186 手。


空单持有,后市将会是长期趋势下跌。 上方压力 1415。 下方支撑 1390,中期支撑 1300、 1250。


【豆类   粕/豆震荡,多油持有】

日盘: 豆一 1801 报收 3833 元/吨,较昨结跌 20 元或 0.52%;豆粕 1801 报收 2737 元/吨,较昨结涨 9 元或 0.33%;豆油 1801 报收 6384 元/吨,较昨结涨 14 元或 0.22%。
夜盘: 豆一 1801 报收 3834 元/吨,较昨结跌 17 元或 0.44%;豆粕 1801 报收 2746 元/吨,较昨结涨 7 元或 0.26%;豆油 1801 报收 6378 元/吨,较昨结跌 10 元或 0.16%。


隔夜 CBOT 市场大豆市场 11 月合约报收 971.2 美分/蒲,涨 2.4 美分或 0.25%; CBOT 豆粕 12 月合约收盘报 308.8 元/短吨, 涨 0.7 美元或 0.27%; CBOT 豆油 12 月合约收报 35.52 美分/磅, 涨 0.05 美分或 0.14%。


观点: 我们认为, 从月度级别来看, 美豆和美粕以低位运行为主, 美豆油相对偏强。从日线级别看,周三日盘, 国内商品市场涨跌互现: 农产品和橡胶等偏强,但是尾盘工业品板块( 有色和黑色板块) 的下跌也带动了上述偏强品种回吐部分涨幅;油脂油料板块,尾盘同样受到黑色等板块下跌的拖累, 回吐部分涨幅。不过如果近期美盘维持偏强格局,而工业品板块的回调没有引发整个商品市场的普跌现象,那么油脂油料板块预计相对偏强。 隔夜美盘豆类小幅收涨; 受此影响, 预计今日连盘豆类震荡。(个人观点,仅供参考)
a1801 上方压力位参考 5 日均线 3845,下方支撑位参考隔夜低点 3819; 区间操作;
m1801 上方压力位参考前期高点 2754,下方支撑位参考 20 日均线 2726; 区间操作;
y1801 上方压力位参考周三高点 6420, 下方支撑位参考 10 日均线 6352; 多单持有。


【白糖  空单减持】

日盘: 郑商所白糖期货 1801 合约收盘 6283 元/吨,较前收盘跌 80 元/吨, 跌幅 1.26%,成交 61.4 万手( +30.6 万手) ,持仓 73.8 万手( -0.4 万手) 。
夜盘: 郑商所白糖期货 1801 合约收盘 694 元/吨,较前收盘价涨 11 元/吨, 涨幅 0.8%。


纽约 ICE#11 原糖 10 月合约报 14.25 美分/磅, 涨 0.23 美分, 涨幅 1.64%; 对应的配额外进口成本 6130元/吨附近( 95%关税)。


虚盘基本出清, 仓单增加,考验接货能力。
价格进入均衡区域,空单适量减持。 SR1801合约支撑参考6000元/吨,阻力参考6500元/吨。

【菜籽类  粕强油弱,短线操作】

昨日菜粕偏强震荡、菜油高位回落,菜粕现货价格局部上涨、菜油现货价格基本稳定,菜粕、菜油现货
成交有所减少,近几日成交相对清淡。菜粕方面, 出口增加提振美豆, 粕类价格受到提振;菜油方面, 目前处于传统消费旺季,对价格有所提振,但菜油进口利润持续维持高水平,菜油库存近期回升对期价有所打压。
操作上建议菜粕短线偏多思路操作,菜油区间操作。 RM1801支撑位参考2150,阻力位参考2250; OI1801
支撑位参考6950,阻力位参考7050。


【棕榈油   短线交易】

日盘:昨日棕榈油主力 1801 合约收盘 5556 元/吨, 较前日结算价上涨 38 元/吨,涨幅 0.69%, 全天成交增加 54082 手至 60.2 万手,持仓减少 5060 手至 66.4 万手。
夜盘:昨日棕榈油主力 1801 合约收盘 5540 元/吨, 较昨日日盘结算价下跌 16 元/吨, 跌幅 0.29%。


马来西亚 BMD 11 月收盘 2744 林吉特/吨,较昨日结算价下跌 23 林吉特/吨, 跌幅 0.83%。


昨日棕榈油有所回调, 6000 附近存在一定的压制, 美豆走势偏强、 马棕市场走势偏弱。 美豆油、马棕油走势偏强对棕榈油期价有所提振,但预计随着进口到船陆续到港,棕榈油港口库存将持续增加,对期价也形成一定的压力;从中长期来看, 9、 10 月份仍处于增产周期,棕榈油需求可能不及预期,而供应端压力将逐渐增大,预计棕榈油上涨阻力较大。
操作上建议短线操作。 P1801支撑位参考5500,阻力位参考5600。


【鸡蛋  空单平仓持有】

jd1710 合约收盘 3938 元/500 千克,较昨收盘+45( +1.16%);成交量 1.17( -0.25)万手,持仓量 2.25( -0.19)万手
jd1801 合约收盘 4273 元/500 千克,较昨收盘+29( +0.68%);成交量 22.61( -4.22)万手,持仓量 21.44( -0.44)万手
全市场成交 26.40( -4.87)万手,持仓量 33.78( -0.83)万手指数 30 日年华波动率 26.1632%(过去三月平均为 34.4793%)


受现货达到季节性高点的预期影响,近期期货价格大幅下跌,多个合约有接近 10%的下跌。 上周后半周
开始现货市场鸡蛋价格止跌略有反弹, 预计期货在当前位置有震荡盘整的需要。
操作上建议空单轻仓持有。


【PTA  震荡整理】

上一交易日主力合约 1801 开盘报 5396 元/吨,收盘报 5316 元/吨,较上一交易日减少 62 元/吨。最高价 5420 元/吨,最低价 5310 元/吨。成交量 124 万手,持仓 190 万手,较上一交易日减少 6 万手。


目前看需求,织造对聚酯会出现阶段性采货,织造开工尚可。聚酯利润尚可,负荷维持高位,产销一般。
上周宁波一套 120万吨/年的 PTA装置因故降负至 8成运行。按照 PTA装置的检修计划和聚酯 88.5%的开工率,9 月 PTA 供不应求。 8 月 31 日,福建某停车中的大型 PTA 生产商(翔鹭)与福建省化工贸易有限公司签订重组协议,意味着装置重启进程将进一步加快。据悉福化工贸此前已对主要意向客户进行市场走访交流,初步计划将在四季度重启其部分产能。
基于目前价位与供需, PTA 震荡整理。风险需关注原油价格的剧烈波动。


【天胶  偏强震荡】

日盘: RU1801 合约开盘价 17500 元/吨,最高价 17840 元/吨,最低价 17200 元/吨,收盘价 17570 元/吨;成交量 882434 手,持仓量 409100 手,较前一交易日减少 844 手。
夜盘: RU1801 合约开盘价 17605 元/吨,最高价 17725 元/吨,最低价 17520 元/吨,收盘价 17590 元/吨; 下跌 15 元/吨, 跌幅 0.09%。


日胶 1802 合约开盘价 229.4 日元/公斤,最高价 234.7 日元/公斤,最低价 228.4 日元/公斤,收盘价 233.5日元/公斤;成交量 5988 手,持仓量 5149 手。


1801 合约周三震荡走强,夜盘基本走平。 目前 9 月合约受到仓单交割压力,相比远月合约呈现弱势,截
至夜盘结束价差收至 3350,我们预计价差将维持在较高的水平。 1801 合约下方支撑位 16800。 投资者目前仍应以逢低做多思路为主。 截至 9 月 1 日,青岛保税区橡胶库存较上期降幅较大,下降 10.2%至 20.33 万吨,减少 2.31 万吨。其中, 天然橡胶库存较 8 月 14 日更是下滑 12.7%,是导致橡胶总库存大幅下降的主要推动力。此外, 合成橡胶库存亦有少量减少。据 
QinRex 中国橡胶信息贸易网调研,区外人民币混合胶库存增加较多。 9 月 8 日, 8 月贸易差额数值公布; 9 月 9 日, 8 月 CPI、 PPI 将公布。 关注宏观数据影响。


【LLDPE  短期或面临调整】

塑料期货日内低开震荡, 价格延续调整行情。 L1801 合约开盘于 10380,最高 10395,最低 10240,报收于 10285( -1.20%),成交 49.48 万手,持仓 49.99 万手。


日内现货市场气氛明显降温,虽个别厂家补涨,但各地区市场价格涨少跌多,成交不佳。煤化工方面,
神华拍卖线性货源基本流拍。商品方面,尾盘工业品价格出现大幅度跳水,整体出现调整压力。塑料增仓走低,下行概率有所上升。。从基本面来看, 09 合约面临交割,现货面存在一定压力,交易所仓单持续增加,现货补涨之后基差收窄导致隐形库存流出,短期或存在调整压力。
操作上, 之前提示空单可继续持有, 5 日线附近逢高卖出。


【PP  关注本周的大调整风险】

昨日 PP1801 合约开盘报 9500 元/吨,收盘报 9425 元/吨,较上一交易日上涨-157 元/吨,涨幅-1.64%。最高价 9584 元/吨,最低价 9423 吨;成交量 431538,持仓 486962 手,较上一交日增加-13094 手。


短期仍有下行压力, 上方压力 9600,下方支撑 9250、 8900、 8450。


【甲醇  高位震荡,请关注下游风险】

甲醇期货主力1801合约上一交易日开盘报2974元/吨,盘面最高价到3009元/吨,最低价到2922元/吨,收盘报2932元/吨,较上一交易日收盘价减少7元/吨。成交量为138万手,持仓量为71万手


前期甲醇出现较大涨幅,我们认为主要的原因有以下几点:一、沙特85万吨装置停车和美国飓风影响甲
醇供应继续发酵。美国塞拉尼斯130万吨甲醇装置由于洪水影响从8.27开始停车至9.6。美国市场货物虽然来中国较少,但是美国从南美进口的货物较多,而南美装置又属于梅赛尼斯公司旗下,需要全球调配。二、 西南中石油气田故障,昨天通知限气,造成川维,卡贝乐,玖源,达钢降低负荷,玖源计划检修20天,玖源今天确定检修方案,天然气恢复正常时间有待跟踪。美国塞拉尼斯130万吨装置正在重启中。
然而风险在于PP,从前几周PP的下游开工情况看,并不好。 PP上涨的同时,石化库存还出现增加,若甲醇自身推动型上涨结束, PP需求继续不好,旺季不如预期,外加前几周甲醇贸易商库存持续走高,下游工厂
甲醇库存持续减少这种结构已经形成,那么后市PP带动的下跌,将会是甲醇中间贸易商纠错的过程,持续时间请观察贸易商和MTO工厂甲醇库存变化情况。



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