【期指期货】期指主力依旧齐跌,有色疲弱沪铅、铜领跌,国际现货黄金月线有望收低近2%

中信建投证券辛集营业部2019-07-07 00:47:41

2018-02-28 转载自和讯财经 


中信建投期货 


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中信建投期货有限公司(CHINAFUTURESCO.,LTD.)成立于1993316日,公司注册地为重庆,注册资本为3.9亿元人民币,在全国设有20家营业网点,并设有风险管理子公司-上海方顿投资管理有限公司。经中国证监会批准,专业从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理以及基金销售业务。公司目前拥有国内三大商品期货交易所即上海期货交易所(268号)、大连商品交易所(71号)、郑州商品交易所(168号)交易结算会员资格以及中国金融期货交易所(115号)全面结算会员资格;同时,公司也为中国期货业协会、中国证券业协会、中国证券基金业协会以及重庆证券期货业协会理事会会员单位。

中信建投证券辛集新开街证券营业部下设IB业务部门,可代理开立中信建投期货资金账户,可供投资者投资的品种包括上海期货交易所,大连商品交易所,郑州商品交易所及中国金融期货交易所的全部品种。如:黄金、白银、铜、螺纹、镍、沥青、铁矿石,焦炭、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、PTA、棉花、白糖、股指期货等。  

金融期货


和讯股指期货消息 周三(2月28日)期指市场延续跌势齐飘绿。 IF午后盘中有所回升,但尾盘下行,依旧跌逾1%;IH跌近2%,创阶段新低;IC主力亦微跌。

  截至收盘,沪深300指数报4023.64点,跌幅为0.87%,IF1803报4002.0点,跌幅为1.16%;上证50指数报2878.67点,跌幅为1.965%,IH1803报2868.8点,跌幅为1.84%;中证500指数报6023.68点,涨幅为0.22%;IC1803报5983.4点,跌幅为0.16%。

期指成交持仓方面,IF1803成交19969手,持仓32039手,日增仓571手;IH1803成交14894手,持仓17485手,日增仓80手;IC1803成交10025手,持仓22847手,日增仓-242手。

  期指升贴水方面,IF1803贴水21.64点,IH1803贴水9.87点,IC1803贴水40.28点。

  外盘方面,截止发稿,A50E02报13377.5点,跌1.26%;成交17.7995万手,持仓56.8589万手。

  私募机构人士认为,未来成长股将进一步分化,但是优质成长个股将不会缺席市场结构性行情带来的机会。随着新股审核趋严、股票发行注册制授权延期、鼓励优质企业借壳上市等,将吸引市场参与者更加关注中小市值上市公司,有利于中小市值上市公司的估值回升,后市中小市值品种有望反复活跃。“但是,2017年以来的市场已经明确显示,成长股的质地很不相同,市场已经自发用脚投票,成长机会已经明显分化,未来只有优质的成长股才有机会,这类个股或是业绩表现突出,或是创新发展成绩明显。而此前靠讲故事、炒概念的成长个股,将继续受到市场的冷遇。这将是A股成长机会未来的常态”。


商品期货


和讯期货消息 周三(2月28日)午后商品市场涨跌对半,盘面波动不大。黑色系方面,铁合金较为强势,锰硅领涨近2%,双焦、郑煤下跌;有色金属仍显疲弱,沪铅、铜、锌均跌逾1%,沪铝震荡上行,收盘涨0.56%;化工升温,仅PP、塑料飘绿,橡胶涨逾1%;农产品多数上涨,苹果、双粕涨逾1%。

  截止收盘,涨幅方面,锰硅领涨1.77%,橡胶涨1.32%,苹果涨1.17%,PVC、菜粕、豆粕涨逾1%;跌幅方面,沪铅跌1.51%,沪铜跌1.39%,焦炭跌1.32%,沪锌跌1.03%,沪银、金跌近1%。

废铜进口缩量 铜市利好有待释放

  从最新公布的2018年第七批限制类废铜进口批文来看,废七类进口批文远低于去年同期,监管部门加大限制类废铜进口的意图明显,废铜进口缩量在2018年不可避免,目前我国再生精炼铜占比为27%,废铜进口量减少必然会影响到精炼铜供给,铜价下跌空间相对有限。

  受春节假期影响,下游停工导致现货走弱,炼厂累库存,这些利空在春节前铜价下跌中已经做出了充分反映,目前在收复了之前的跌幅之后,铜价继续上涨需要需求端的推动。基于上述判断,铜价阶段性底部已经形成,随着下游企业逐步恢复开工,以及终端利好不断释放,铜价将稳步上涨。


阿根廷天气提振豆类期货未来走势

  由于阿根廷天气继续炎热干燥,市场纷纷担忧产量下降,美豆延续涨势。此前阿根廷持续四个月的干旱损及当地作物的生长,天气预报显示一直到下月底雨量还是不足,从而造成阿根廷大豆减产预期强烈。阿根廷不仅是全球第三大大豆出口国,还是最大的豆粕及豆油供应国。市场担忧阿根廷干燥天气会限制该国的收成,并促使其被迫削减豆粕和豆油出口计划,从而提振豆类期货未来走势。

  由于目前港口对进口美国大豆杂质检查严格,加上中美贸易冲突愈加频繁,我国可能对美豆进口设限的传言不绝于耳,导致买家采购美豆渐趋谨慎。美豆装船数量较低,而南美大豆还没有集中上市,因此2月、3月大豆到港量明显低于预期。


贵金属


2月份,国际现货黄金未能延续此前3个月的上攻势头,价格运行于1月份区间内。日线上看,金价呈现高位“之”字盘整态势。虽然期间因为市场预期,美国经济通胀将显著上行,引发市场避险情绪抬头,金价一度有进一步冲高态势。但市场同时预期美国股市面临深度回调,美元需求得到提振,加上美联储货币政策前景或进一步转鹰,金价不可避免地最终走低。截止发稿,现货黄金交投于1319.15美元/盎司,月线或收低1.9%左右。

薪资抬头,美联储或加速收水

美国劳工部称,1月份美国非农就业岗位增加20万个,超过18万个的预期,前值为16万个。平均时薪也增长,按年增幅达到2.9%,为2009年6月以来最大增幅。

市场因此认为,若核心通胀和薪资水平企稳,不排除美联储会加快收水节奏。市场普遍押注看,美联储将在3月份升息,并在12月底之前再升息两次。并且按照预先设定好的计划,美联储将在2018年继续缩减资产负债表规模。



企业利润前景恶化抽血美股,美元得利施压金价

2月2日起,一场源自华尔街的股市风暴引发全球震荡。一周左右的时间,道琼斯股指先后2个交易日暴跌逾千点。纽约股市道琼斯指数继2月5日大跌1175.21点后,8日再度下跌1032.89点,创下美股历史上鲜有暴跌纪录。美股暴跌引发的恐慌情绪向全球扩散,亚洲和欧洲主要股市都步入深度调整。

解读此次美股大失血,华尔街人士多将其归因于“技术性回调”,是对股市前期虚高的挤泡沫行为。但即便如此,这样的回调背后有一个明显的诱因——美国薪资抬头迹象明显,美联储将更快加息。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示:“一般而言,股市的大幅度暴跌会带动市场避险情绪攀升,避险情绪增加会支撑金价,但现在的情况已经没有那么简单了。金价愈发明显地受到美元汇率走势以及美国加息预期的左右。”

美联储加速升息将抬升广大企业的融资成本,进而压缩企业利润空间,上市公司业绩前景堪忧导致了股市暴跌,投资者从股市抽离资金转而做多美元,金价在此背景下难以避免下行压力。

Wolfpack资本集团首席投资官Jeff Wright称:“虽然黄金在美股暴跌下得到了一些避险买盘,但还不足以推动金价上涨,因为当前美联储加速升息的压力很大。我并不认为当前美国市场进入了恐慌的模式。”



美国财政赤字大增+贸易战隐忧,黄金显避险魅力

不过市场对美国政府大幅增加赤字,以及对特朗普开打贸易战的担忧情绪,使得黄金的避险功能在2月16日当周有所体现,金价一度见高1361.82美元/盎司。目前市场担忧美国财政赤字大幅度增加,这势必会增加市场的避险情绪,从而对金价有利。

之前一周,美国国会两党就投票表示在新的税改计划下,伴随未来两年内1.5万亿美元的减税方案,计划同时新增近3000亿美元的开支,以促进国内市场需求,减少贸易逆差。

特朗普任性减税所带来的长期财政赤字,却给美国经济埋下了又一颗地雷,而之前通过地大幅增加军费开支的新预算案则让投资者更为忧心。

美国总统特朗普当周曾表示,针对其他国家对美国产品征收的进口税,美国政府计划对这些国家的产品征收相同的进口税率。特朗普称,“我们要采取的基本上是对等税政策,你会在本周和未来几个月听到这方面消息。”

不过此后一位美国官员解释了特朗普的讲话。他称,还没有与此相关的任何计划,特朗普只是重申其长期以来抱有的想法。虽然如此,市场还是担忧接下来美国和其它主要贸易伙伴国会展开贸易战。


美联储决策层态度愈发强硬,黄金命途多舛

本月公布的美联储1月会议纪要整体传达的措辞偏鹰派,美元随同美债收益率一起反弹走高,致金价重新大幅走弱。纪要显示,FOMC委员一致认为,近期经济前景的增强,加大了联邦基金利率逐步上升的可能性。更乐观的前景的主要原因是特朗普的减税和通胀上升。

中期通胀预期略有上调,主要反映了1月份预测中资源利用率的提高。尽管预计消费者能源价格的增长速度有所放缓,但预计2018年总体PCE价格通胀增速将略高于2017年。

RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示,会议纪要也给通胀信号指明了方向。部分美联储委员认为,通胀的适用风险会滞后于目标。几乎所有的美联储官员都预期通胀率会上升到2%的目标。

三菱分析师Jonathan Butler表示,黄金走势是对美元攀升的反应,因为市场预期美联储将采取更为强硬的立场。通胀上升的迹象支撑了人们对利率上升的预期,这种预期出现在收益率中。


鲍威尔国会首秀强化加速收水预期

美联储主席鲍威尔于2月27日在国会首次为货币政策作证。他表示,自去年12月FOMC会议以来,通胀已经加强。这提高了投资者对美联储加快加息步伐的预期,金价因此大幅下挫。

鉴于鲍威尔被普遍认为将延续前任主席耶伦所主导的货币政策方向,即渐进式加息。市场此前偏向于他在国会首次讲话内容将相对平淡。

鲍威尔于国会作证时表示,已经看到一些数据,这些数据将增加他对通胀正在上升到美联储目标水平2%的信心。而自去年12月以来,他对经济的展望已经加强。

加拿大帝国商业银行的外汇和宏观策略师Bipan Rai表示,美联储主席鲍威尔目前为止的证词可以被解读为鹰派,对美元有支持。鲍威尔强调了经济的进展,并表示他对通胀的信心越来越强。


现货黄金或下看1303美元

波浪形态及预测分析显示,现货黄金已跌破每盎司1317美元支撑,进而下看下道支撑1303美元。

金价周二大跌,确认始自1361.76美元下降c浪的延伸走势。该浪料将行进至1303美元,即100%预测点位。在1362美元附近形成的双顶形态,可望在金价跌至1303美元时获得确认。

在日线图上,一项回档分析显示金价正跌向1309美元,因金价已跌破1330美元支撑,该点为1122.35美元升至1366.07美元的14.6%回档位。

金价倘若反弹回升,将被视为朝上升趋势线所进行的拉回走势,且可能在1325美元处止步。


下周重要经济数据和事件


2月26日(周一)

23:00 美国1月新屋销售总数

央行动态

21:00 美国圣路易斯联储主席布拉德将在全美商业经济协会(NABE)举办的会议上就美国经济和货币政策发表讲话




2月27日(周二)

18:00 欧元区2月经济景气指数

21:00 德国2月CPI

21:30 美国1月耐用品订单初值

23:00 美国2月谘商会消费者信心指数

央行动态

04:00 FOMC票委夸尔斯发表讲话




2月28日(周三)

09:00 中国2月官方制造业采购经理人指数

16:55 德国2月季调后失业率

18:00 欧元区2月CPI初值

21:30 美国第四季度核心PCE物价指数、第四季度实际GDP修正值

23:00 美国1月NAR季调后成屋签约销售指数

财经事件

09:30 中国国家统计局发布2017年国民经济和社会发展统计公报

央行动态

23:00 美联储主席鲍威尔在众议院发表半年度货币货币政策报告(23:00)




3月1日(周四)

09:45 中国2月财新制造业PMI终值

16:55 德国2月制造业PMI

17:00 欧元区2月制造业PMI

17:30 英国2月制造业PMI

18:00 欧元区1月失业率

21:30 美国1月个人消费支出物价指数、美国上周季调后初请失业金人数

23:00 美国1月营建支出、美国2月ISM制造业PMI




3月2日(周五)

07:30 日本1月失业率

18:00 欧元区1月PPI

21:30 加拿大12月GDP

央行动态

23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数纽约联储主席杜德利发表讲话(00:00)




3月4日(周日)

意大利举行大选(待定)