每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20170908

国泰君安期货广州营业部2019-06-10 15:59:19


【股指期货   期指或偏弱震荡,关注进出口数据】

今日期指或小幅偏弱震荡。 IF 主力合约 IF1709 支撑位 3800 和 3785 点,阻力位 3855 和 3868 点; IH 主力合约 IH1709 支撑位 2686 和 2672 点,阻力位 2710 和 2725 点;IC 主力合约 IC1709 支撑位 6490 和 6430 点,阻力位 6625 和 6690 点。 周四期指出现调整,技术面看仍有一定震荡整理需要。 基本面看今日开始 8 月宏观数据陆续开始发布, 投资者正密切关注是否出现一定回落、或继续偏强并使得投资者持续改善对后期经济展望。不过整体上我们认为,如同我们在此前周报中持续提示在金九银十旺季时,或更多是“博弈周期”的盈利兑现时期。短期来看指数或继续震荡整理,操作上区间思路或回调后逢低做多思路为主,注意止盈止损。

【国债期货  央行超额续作MFL,期债大幅反弹】

央行超额续做 MLF,期债大幅反弹。 TF1712 支撑位 97.345 元,压力位 97.935 元; T1712 支撑位 94.710元,压力位 95.280 元。 昨日央行开展 MLF 操作 2980 亿元, 超额续做,大大提振了市场情绪引燃做多热情,国债期货大幅收红,银行间现券收益率大幅下行 4-5bp。另外,近期人民币走强以及中美利差大幅走扩,都对期债有支撑作用。 但是期债上涨的内生因素不明显,我们认为反弹高度有限, 期债还是维持震荡局势。


【黄金  金价震荡走高,短线做多】

日盘: 沪金 1712 合约日盘开盘 283.90 元/克,最高 284.10 元/克,最低 282.40 元/克,收盘 283.05 元/克,相比上一交易日下跌 1.05 元/克,跌幅 0.37%,日内振幅 1.70 元;成交量增加 3900 手至 171472 手;持仓量减少 1836 手至 354744 手。
夜盘: 沪金 1712 合约夜盘开盘 283.65 元/克,最高 283.95 元/克,最低 282.75 元/克,收盘 283.15 元/克,相比上一交易日上涨 0.10 元/克,涨幅 0.04%,日内振幅 1.20 元;成交量减少 48278 手至 123194 手;持仓量减少 4008 手至 350736 手。


伦敦金昨夜上涨 15.01 美元至 1349.20 美元/盎司,涨幅 1.13%,日内振幅 17.52 美元。按汇率折合沪金约为 283.1 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 0.6 元左右,则沪金可能在 283.7 元/克附近开盘。
纽约金 12 合约上涨 14.9 美元至 1354.0 美元/盎司,涨幅 1.11%,日内振幅 18.3 美元;成交量增加 56488手至 354009 手;持仓量增加 8829 手至 444795 手。


短期市场震荡走高; 中期来看市场呈现震荡偏强行情。
沪金1712日内关注区间282-286元/克。 日内选择区间282-286短线做多, 0.7止损。


【白银   利率上行前景承压,多头思路】

隔夜外盘白银收涨,上方阻力上移至 18.3 附近,下方支撑仍参考 17.8 附近;内盘沪银主力 1712 近期陷入窄幅震荡,隔夜亦跟涨不佳,近日明显外强内弱,下方支撑仍参考 3980 附近,上方阻力参考 4075 附近。
哈维飓风后美国首申人数暴增, 创 5 年最大增幅,因飓风对美国经济的影响和首申都让投资者寻求避险, 长期美债收益率跌至 10 个月低点, 金银走高; 美国参议院批准延长债务上限至 12 月 8 日; 美国纽约联储主席杜德利并未重申对 2017 年加息的预期;欧央行行长德拉吉称很有可能在 10 月份作出有关 QE 的大部分决定,近期的欧元波动是一大不确定性来源; 受累于德拉吉并未针对欧央行缩减 QE 的时间表提供线索, 欧元区国债收益率普遍下跌; 欧洲央行维持利率和 QE 规模不变,符合市场预期; 中国 8 月外汇储备继续增长, 实现三年来首次七连增。
操作上, 因飓风和首申刺激投资者的避险情绪, 美债收益率大跌, 金银收涨, 短期贵金属市场仍需关注上方阻力, 回调买入或更有安全边际。


【铜   需求良好支撑,价格回升】

日盘: 沪铜主力 1711 合约开 53130 元/吨,最高 53400 元/吨,最低 52720 元/吨, 收报52790 元/吨,跌 500 元/吨, 跌幅 0.94%, 成交增加 28044 手至 20.0 万手,持仓增加 650 手至 18.0 万手。
夜盘: 沪铜主力 1711 合约开 52780 元/吨,最高 52910 元/吨,最低 52520 元/吨,最终收报 52790 元/吨, 涨 0 元/吨,涨幅 0%。


伦铜开6925美元/吨,最高6929美元/吨,最低6836美元/吨,尾盘收报6915美元/吨, 跌8美元/吨,跌幅0.12%。


因飓风哈维影响,美国失业人数增加;欧洲央行维持三大利率不变,同时维持月度购债计划不变,目前的 QE 计划将维持到 2017 年 12 月或以后;因资产价格有所上升,中国外汇储备规模上升。 今日中国公布进出口数据,预计对金融市场产生短暂影响。我们认为中国消费旺季增加铜需求的预期依然存在, 投资者情绪高涨加上库存连续回落, 推断中长期铜价延续上涨格局。 操作上,建议 1711 合约多单持有,支撑 52500 元/吨,阻力 54000 元/吨。


【铝  回落震荡区间,关注区间下沿支撑】

铝市当前仍是政策市, 近日陷入相对高位的震荡区间,但预计底部支撑仍不弱,因四季度采暖季仍可能形成对供给短缺进一步扩量的预期。
操作上, 短期观望,关注区间下沿支撑。


【锌  现货基本面强劲,价格回升】

日盘:沪锌主力 1711 合约开于 25100 元/吨,最高 25300 元/吨,最低 24795 元/吨,收报 24860 元/吨,跌 185 元/吨, 跌幅 0.74%, 成交减少 57022 手至 23.9 万手,持仓增加 9984 手至 22.6 万手。
夜盘: 沪锌主力1711合约开25030元/吨,最高25170元/吨,最低24920元/吨,收盘25100元/吨, 涨240元/吨,涨幅0.97%。


伦锌开3106美元/吨,最高3145美元/吨,最低3073美元/吨,尾盘收报3134美元/吨, 涨28.5美元/吨,涨幅0.92%。


因飓风哈维影响,美国失业人数增加;欧洲央行维持三大利率不变,同时维持月度购债计划不变,目前的 QE 计划将维持到 2017 年 12 月或以后;因资产价格有所上升,中国外汇储备规模上升。 今日中国公布进出口数据,预计对金融市场产生短暂影响。 现货基本面依然强劲, 库存持续减少以及现货升水坚挺显示国内锌锭紧张。 总的来看,短期多头资金获利平仓使得价格向下调整,但趋势性上涨的格局未变,建议投资者以多头操作为主。

【镍  关注基本面支撑】

镍供需基本面未见拐点。当下需求端仍是价格的主要驱动, 最近 3 个月不锈钢市场的量价齐升对原生镍市场形成了积极的正向传导。至少在当前不锈钢市场没有看到转势的迹象之前,其向原生镍环节的正向传导仍将继续,除非看到钢价开始持续性的回落,那么镍价的强势亦将随之消褪。 本周不锈钢报价仍维持相对强势,昨日冷轧报价略有下调,热轧持稳,显示下游市场依然坚挺。
操作上,近期仍是震荡偏多思路。


【铁矿石螺纹钢   偏弱震荡】

铁矿石主力 I1801 合约开盘 551.0 元/吨,最高 556.5 元/吨,最低 540.5 元/吨,收于545.5 元/吨,较昨结下跌 21.5 元/吨,成交 329.2 万手。


螺纹钢主力 RB1801 合约开盘 3998 元/吨,最高 4027 元/吨,最低 3934 元/吨,收于 3958元/吨,较昨结下跌 97 元/吨,成交 450.1 万手。


社库继续增加对市场情绪产生不利影响,期螺重心小幅下移,铁矿550附近有明显反复,偏弱震荡格局延续。


【焦煤焦炭  区间震荡】

焦煤合约 JM1801 开盘 1394.0 元/吨,最高 1418.0 元/吨,最低 1351.5 元/吨,收于 1398.0 元/吨,较上一交易日结算价下跌 22.5 元/吨,成交 542,376 手,持仓 305,722 手。
焦炭合约 J1801 开盘 2343.0 元/吨,最高 2390.0 元/吨,最低 2321.5 元/吨,收于 2375.5 元/吨,较上一交易日结算价上涨 25.0 元/吨,成交 446,016 手,持仓 282,564 手。


观点: 钢材价格高位持续震荡,市场心态极其反复,煤焦短期上行受到阻碍,但向下的趋势性下跌需要螺纹的确认,短期仍将维持高位震荡格局。
操作建议: 区间震荡。


【动力煤  多单平仓】

动力煤合约 ZC801 开盘 632.0 元/吨,最高 639.8 元/吨,最低 627.0 元/吨,收于 635.8 元/吨, 较上一交易日结算价下跌 1.6 元/吨,成交 167,908 手,持仓 297,012 手。


观点: 动力煤需求季节性回落已经明确,电厂库存持续累积,动力煤上方空间受限。
操作建议: 建议多单平仓。


【玻璃  历史大顶逢高空】

昨日 FG1801 合约开盘报 1402 元/吨,收盘报 1381 元/吨,较上一交易日上涨-20 元/吨,涨幅-1.43%。最高价 1403 吨,最低价 1375 吨;成交量 238038,持仓 274834 手,较上一交易日增 6388 手。


空单持有,后市将会是长期趋势下跌。 上方压力 1415。 下方支撑 1340,中期支撑 1300、1250。


【豆类   粕/豆震荡,多油减持】

日盘: 豆一 1801 报收 3818 元/吨,较昨结跌 33 元或 0.86%;豆粕 1801 报收 2742 元/吨,较昨结涨 3 元或 0.11%;豆油 1801 报收 6388 元/吨,较昨结涨 0 元或 0.00%。
夜盘: 豆一 1801 报收 3826 元/吨,较昨结涨 1 元或 0.03%;豆粕 1801 报收 2736 元/吨,较昨结跌 4 元或 0.15%;豆油 1801 报收 6352 元/吨,较昨结跌 16 元或 0.25%。


隔夜 CBOT 市场大豆市场 11 月合约报收 969 美分/蒲, 跌 2.2 美分或 0.23%; CBOT 豆粕 12 月合约收盘报307.4 元/短吨, 跌 1.4 美元或 0.45%; CBOT 豆油 12 月合约收报 35.41 美分/磅, 跌 0.11 美分或 0.31%。


观点: 我们认为, 从月度级别来看, 美豆和美粕以低位运行为主, 美豆油相对偏强。从日线级别看,周四日盘, 国内商品市场跌多涨少,大多数工业品继续回调; 油脂油料板块相对偏强, 三油在早盘下探 20 日均线获得支撑之后, 有所反弹; 豆粕继续震荡。下周二 USDA 就要出具最新的月度供需报告了,报告出台前夕,预计豆类以震荡为主, 等到报告的指引。 隔夜美盘, 美豆类小幅收跌; 受此影响, 预计今日连盘豆类震荡。(个人观点,仅供参考)
a1801 上方压力位参考 5 日均线 3837,下方支撑位参考周四低点 3815; 区间操作;
m1801 上方压力位参考周四高点 2750,下方支撑位参考 20 日均线 2726; 区间操作;
y1801 上方压力位参考隔夜高点 6416, 下方支撑位参考 20 日均线 6332; 多单减持。


【白糖  空单减持】

日盘: 郑商所白糖期货 1801 合约收盘 6221 元/吨,较前收盘跌 62 元/吨, 跌幅 0.99%,成交 53.3 万手( -8.0 万手) ,持仓 71.7 万手( -2.1 万手) 。
夜盘: 郑商所白糖期货 1801 合约收盘 6179 元/吨,较前收盘价跌 42 元/吨, 跌幅 0.68%。


纽约 ICE#11 原糖 10 月合约报 14.08 美分/磅, 跌 0.17 美分, 跌幅 1.19%; 对应的配额外进口成本 6080元/吨附近( 95%关税)。


虚盘基本出清, 仓单增加,考验接货能力。
价格进入均衡区域,空单适量减持。 SR1801合约支撑参考6000元/吨,阻力参考6500元/吨。

【菜籽类  粕强油弱,短线操作】

昨日菜粕、菜油仍以震荡走势为主,整体表现为粕强油弱, 昨日菜粕、菜油现货价格基本稳定,菜粕方
面, 人民币升值提振国内大豆贸易商进口积极性,美豆出口增加及天气担忧提振价格, 粕类价格也受到支撑;菜油方面, 目前处于传统消费旺季,对价格有所提振,但菜油进口利润持续维持高水平,菜油库存处于偏高水平对期价有所打压。
操作上建议菜粕区间操作,菜油短线交易。 RM1801支撑位参考2150,阻力位参考2250; OI1801支撑位参
考6900,阻力位参考7000。


【棕榈油   区间交易】

日盘:昨日棕榈油主力 1801 合约收盘 5538 元/吨, 较前日结算价下跌 18 元/吨, 跌幅 0.32%, 全天成交减少 7102 手至 59.5 万手,持仓减少 16666 手至 64.7 万手。
夜盘:昨日棕榈油主力 1801 合约收盘 5520 元/吨, 较昨日日盘结算价下跌 6 元/吨, 跌幅 0.11%。


马来西亚 BMD 11 月收盘 2780 林吉特/吨,较昨日结算价上涨 36 林吉特/吨, 涨幅 1.31%。


昨日棕榈油震荡走势为主, 近期人民币升值对棕榈油期价有所支撑,马盘走势偏强, 昨日夜盘棕榈油高
开低走, 6000 附近存在一定的压制。 从基本面来看,目前棕榈油现货价格稳中小跌, 港口库存近期企稳回升,预计随着进口到船陆续到港,棕榈油港口库存将持续增加,对期价形成一定的压力, 下周 MPOB 和 USDA 将相继发布月度报告,市场观望等待为主;从中长期来看, 9、 10 月份仍处于增产周期,棕榈油需求可能不及预期,而供应端压力将逐渐增大,预计棕榈油上涨阻力较大。
操作上建议区间交易。 P1801支撑位参考20日均线,阻力位参考5600。


【鸡蛋  偏空运行】

jd1710 合约收盘 3847 元/500 千克,较昨收盘-91( -2.31%);成交量 1.52( +0.35)万手,持仓量 2.01( -0.24)万手
jd1801 合约收盘 4179 元/500 千克,较昨收盘-94( -2.20%);成交量 35.69( +13.07)万手,持仓量 22.69( +1.25)万手
全市场成交 41.93( +15.53)万手,持仓量 34.92( +1.14)万手
指数 30 日年华波动率 27.1508%(过去三月平均为 34.2906%)


现货市场近期价格持续反弹,但目前涨幅渐放缓,市场存在中秋前预跌心理,观望情绪增强。 期货近期
受到现货价格反弹的影响,止跌震荡,但随着 10 月 1 日及中秋的渐近,盘面空头情绪增加。预计目前阶段盘面将继续偏弱运行。
操作上建议空单持有。


【PTA  震荡整理】

上一交易日主力合约 1801 开盘报 5334 元/吨,收盘报 5298 元/吨,较上一交易日减少 18 元/吨。最高
价 5348 元/吨,最低价 5288 元/吨。成交量 93 万手,持仓 183 万手,较上一交易日减少 7 万手。


目前看需求,织造对聚酯会出现阶段性采货,织造开工尚可。聚酯利润尚可,负荷维持高位,产销一般。
上周宁波一套 120 万吨/年的 PTA 装置因故降负至 8 成运行。 8 月 31 日,福建某停车中的大型 PTA 生产商(翔鹭)与福建省化工贸易有限公司签订重组协议,意味着装置重启进程将进一步加快。据悉福化工贸此前已对主要意向客户进行市场走访交流,初步计划将在四季度重启其部分产能。
基于目前价位与供需, PTA 震荡整理。风险需关注原油价格的剧烈波动。


【天胶  区间震荡】

日盘: RU1801 合约开盘价 17605 元/吨,最高价 17725 元/吨,最低价 17360 元/吨,收盘价 17490 元/吨;成交量 756956 手,持仓量 408526 手,较前一交易日减少 574 手。
夜盘: RU1801 合约开盘价 17495 元/吨,最高价 17520 元/吨,最低价 17175 元/吨,收盘价 17240 元/吨; 下跌 255 元/吨, 跌幅 1.46%。


日胶 1802 合约开盘价 232 日元/公斤,最高价 234.3 日元/公斤,最低价 229.1 日元/公斤,收盘价 231日元/公斤;成交量 4997 手,持仓量 5574 手。


1801 合约周四震荡走弱,夜盘延续。 目前 9 月合约受到仓单交割压力,相比远月合约呈现弱势,截至夜
盘结束价差收至 3280,我们预计价差将维持在较高的水平。 1801 合约下方支撑位 16800。 投资者目前仍应以逢低做多思路为主。 截至 9 月 1 日,青岛保税区橡胶库存较上期降幅较大,下降 10.2%至 20.33 万吨,减少2.31 万吨。其中, 天然橡胶库存较 8 月 14 日更是下滑 12.7%,是导致橡胶总库存大幅下降的主要推动力。此外, 合成橡胶库存亦有少量减少。据 
QinRex 中国橡胶信息贸易网调研,区外人民币混合胶库存增加较多。


【LLDPE  短期或面临调整】

塑料期货日内延续调整走势, 价格进一步下跌。 L1801 合约开盘于 10320,最高 10345,最低 10085,报收于 10155( -1.50%),成交 48.24 万手,持仓 47.82 万手。


日内现货市场气氛进一步走弱,虽石化厂家报价稳定,但各地区市场价格开始普遍回落,成交乏力。煤
化工方面,神华拍卖半数线性货源出现流拍,华北地区成交价格降至 9900。 商品方面,午后工业品价格加速回落,整体出现调整压力。从基本面来看,交易所仓单持续增加,现货补涨之后基差收窄导致隐形库存流出,市场供应压力明显增加,短期或进一步走弱。
操作上, 之前提示空单可继续持有, 5 日线附近逢高卖出。


【PP  中期调整继续】

昨日 PP1801 合约开盘报 9458 元/吨,收盘报 9307 元/吨,较上一交易日上涨-203 元/吨,涨幅-2.13%。最高价 9494 元/吨,最低价 9271 吨;成交量 426186,持仓 472428 手,较上一交日增加-14534 手。


短期仍有下行压力, 上方压力 9600,下方支撑 9250、 8900、 8450。


【甲醇  高位震荡,请关注下游风险】

甲醇期货主力1801合约上一交易日开盘报2938元/吨,盘面最高价到2957元/吨,最低价到2922元/吨,收盘报2891元/吨,较上一交易日收盘价减少41元/吨。成交量为123万手,持仓量为65万手


前期甲醇出现较大涨幅,我们认为主要的原因有以下几点:一、沙特85万吨装置停车和美国飓风影响甲
醇供应继续发酵。美国塞拉尼斯130万吨甲醇装置由于洪水影响从8.27开始停车至9.6。美国市场货物虽然来中国较少,但是美国从南美进口的货物较多,而南美装置又属于梅赛尼斯公司旗下,需要全球调配。二、 西南中石油气田故障, 昨天通知限气,造成川维,卡贝乐,玖源,达钢降低负荷,玖源计划检修20天,玖源今天确定检修方案,天然气恢复正常时间有待跟踪。美国塞拉尼斯130万吨装置正在重启中。
然而风险在于PP,从前几周PP的下游开工情况看,本周略微有好转。 PP上涨的同时,石化库存还出现增
加,若甲醇自身推动型上涨结束, PP需求继续不好,旺季不如预期,外加前几周甲醇贸易商库存持续走高,下游工厂甲醇库存持续减少这种结构已经形成,那么后市PP带动的下跌,将会是甲醇中间贸易商纠错的过程,持续时间请观察贸易商和MTO工厂甲醇库存变化情况。



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