2月非农看薪资 防范“股债双杀”重演

新金智赢2019-05-13 11:13:32

收益率节节攀升,点关注才有意义

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上周·摘要

1、上周美联储新任主席鲍威尔在参众议院首秀,言论偏鹰派,金价试探1300美元/盎司支撑。


2、本周2月非农数据紧盯薪资增长数据,防范欧美“股债双杀”重演。


上周·行情回顾

上周,新任美联储主席鲍威尔在参众两院发表半年度货币政策报告,言论表现鹰派,提振年内加息预期至4次。美元指数受到提振快速走高,国际黄金价格承压回落。其后,美国总统特朗普宣称“贸易战是好事”,令全球投资者为之震惊咋舌,金融市场瞬间引爆剧烈波动行情。美元指数遭到打压回落至90关口下方,国际黄金价格展开反弹至1320美元/盎司上方运行。


人民币汇率贬值670个基点,最低探至6.3601,周五以6.3428报收,国内黄金TD价格溢价1.1元/克,白银TD价格溢价268元/千克。


现货黄金价格全周最低1302.60美元/盎司,全周报收于1322.80美元/盎司,全周下跌5.42美元/盎司,下跌幅度0.41%。


现货白银价格全周最低16.15美元/盎司,全周报收于16.47美元/盎司,全周下跌0.05美元/盎司,下跌幅度0.28%。


一周·技术分析

黄金:

周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。金价突破震荡中枢1199.99美元/盎司-1303.85美元/盎司的高点,最高探至1366.05美元/盎司。


MACD指标移动双线维持在0轴线上方运行,但红柱持续缩短,暗示短期多空双方出现分歧,形成震荡之势。


上周金价回落一度触及震荡中枢高点1303.85美元/盎司,对原震荡中枢形成扩展,但并未有效击穿该点位,同时受到该点位支撑展开反弹。


当下来看,依旧维持在震荡中枢高点1303.85美元/盎司上方运行,仍然保持中长线多头结构。


如果未来回落走势不跌回震荡中枢,那么则形成周线级别的b段上涨走势。反之则继续围绕震荡中枢运行。因此未来中长期走势的判断,依旧重点关注1303.85美元/盎司。

降低观察级别周期,观察其内部运行结构。


日线级别来看,2017年美联储加息后,金价快速上涨。走势结构为:上涨a+震荡中枢A,震荡中枢A的区间已经定型为(1320.30—1361.70)。


从走势结构来看,基本符合预期,震荡中枢内第三笔下跌走势已经被底分型结束,此外,MACD指标绿柱开始呈现缩短迹象。预计或将在震荡中枢内展开第四笔上涨走势。压力位为震荡中枢高点1361.70美元/盎司。


如果未来有效突破1361.70美元/盎司,则开启日线级别b段上涨走势。以此构筑完整的走势结构a上涨+中枢A+b上涨。


上述推断,与周线级别不存在矛盾,只要位于1303.85美元/盎司上方,依旧维持多头结构。


白银:

周线级别来看,现货白银价格构筑a上涨+A震荡中枢(15.82美元/盎司—18.01美元/盎司)。


MACD指标红柱缩短,移动双线在0轴线下方回落,呈现缠绕格局,短期白银价格或将维持在黄金分割线半分位16.29美元/盎司上方震荡运行。


短期弱势,长期走势仍然处于震荡走势。降低观察级别周期,观察其内部运行结构。


注:紫色线段为大级别运行结构框架


日线级别来看,依旧维持在震荡中枢内运行(16.17美元/盎司—17.24美元/盎司)。


上周白银价格回落最低探至16.15美元/盎司,刷新前期低点,新生紫色下跌线段。值得注意的是该点位是震荡中枢低点以及紫色线段趋势线支撑位。此外,MACD指标绿柱继续缩短,移动双线收拢呈现即将金叉态势,因此或将展开反弹走势,上方黄金分割线压力位分别为16.60美元/盎司、16.91美元/盎司。


总体来看,白银短期或将展开反弹走势。


CFTC以及ETF持仓报告

(CFTC)周五(3月2日)公布的周度报告

COMEX黄金投机净多头头寸持仓减少12204手,至178718手。

COMEX白银投机净多头头寸持仓减少6828手,由净多头持仓转变为净空头持仓1508手。

SPDR黄金ETF


综述

截至2月27日当周,COMEX黄金投机净多头头寸减少12204手,其中COMEX黄金投机多头头寸小幅减少5224手,投机空头头寸增加6980手,COMEX黄金投机多头减仓,空头增仓,黄金价格受到抛压回落。COMEX白银投机净多头头寸减少6828手,其中COMEX白银投机多头头寸小幅减少177手,投机空头头寸增加6651手,COMEX白银投机持仓15年以来首度出现净空头持仓。此期间,欧元兑美元先抑后扬,美元指数冲高回落。国际黄金价格下跌最低探至1302.67美元/盎司。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加4.72吨。


下周·重要事件分析

欧央行3月利率决议

北京时间3月8日晚8点45,欧央行将公布3月利率决议。


由于欧央行此前已反复强调加息会在缩减QE后发生,市场普遍认为今年欧央行加息概率较低。此次议息会议,欧央行显然将维持三大目标利率不变。但真正让市场关注的还是德拉基届时会对通胀及前瞻指引做出何种表态。尤其注意的是这段时间特朗普宣布对钢铁和铝征收重关税,这引起市场对全球贸易战的广泛担忧。这意味着汇率的波动将有可能进一步加大。


因此,德拉基在此次会议上或许会表达对欧元前景的谨慎态度。而有消息人士透露,欧央行此次会议或许将提及改变前瞻指引的内容。这将对美元以及欧元走势产生重大影响。而黄金表现或许会直接受到外汇市场影响。


美国2月非农数据

北京时间3月9日晚9点半,美国劳工部将公布2月非农就业报告。此次非农报告我们依然需要紧盯薪资增速这一数据。1月非农报告中时薪增速年率大涨至2.9%,导致市场对通胀加速担忧,促使长端利率快速上行从而引起黑色星期五,欧美股市狂跌,同时黄金价格也出现快速跳水。


此次非农报告中的薪资增速若再次飙升,将进一步引发市场对于经济过热的担忧,加大今年美联储加息4次的可能,这对于黄金和欧美股市都是利空影响。


综述

本周基本面上汇市需要重点关注欧洲央行是否会提及改变前瞻指引的内容,观察欧元/美元的走势情况,这对于判断中期美元指数的行情会有重要作用,如果欧央行偏鹰派,欧元将继续走强,美元走弱,金价上涨,如果欧央行偏鸽派,则欧元可能还会围绕1.24震荡运行,美元指数也将围绕89-90一线震荡,金价也将形成震荡行情。其次2月的非农数据的好坏也将影响到美元指数的走势,而且依然需要重点关注薪资增长这个重要的通胀数据,如果本次薪资增长维持强劲,则需防范欧美“股债双杀”的局面再次发生,金价有可能去试探1300美元/盎司重要支撑位。


下周·投资建议

基本面来看,第一季度的黄金走势同时受到来自美元指数和利率的不同方向的影响的逻辑不变,预计近期美元指数将围绕89一线形成震荡行情,10年期长端利率也将在2.8附近窄幅震荡运行,金价形成1300-1350美元/盎司区间震荡。本周是非农周,由于1月非农数据中薪资增长数据表现亮眼,导致市场对于通胀有所担忧,形成“黑色星期五”的欧美股债双杀,本周依然需要关注这一数据。从技术面来看金价走入区间纠缠,所以我们更建议投资者等待方向突破的指引,短期维持区间震荡的操作思路,注意控制风险。


下周·操作区间

黄金:267-274,1300-1340

白银:3530-3680,16.1-16.8




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